編者按

2023年即將翻篇兒，回望如果要給這不平凡的回望一年做個注腳，你會打出什麽標簽？回望這一年，全球經濟的回望腳步趨於放緩，為提振信心，回望中國使出了大招：“深改19條”激發了北交所的回望潛能；各地調整限購政策和降低房貸利率，讓樓市被人們重新期待。回望這一年，回望新文旅重新點燃百姓的回望消費熱情，從年初淄博 “趕烤”到歲末的回望哈爾濱熱，再到各地文旅局長披掛上陣，回望讓我們重新“看見”了很多城。回望這一年，回望ChatGPT爆火引發大模型百家爭鳴，回望打工人的回望生活自此被重新定義，而一年裏似乎穩穩霸占了全球出口榜單前列的新能源汽車，在年底因小米的高調進場而高潮迭起……凡是過往皆為序章，所有未來皆有可能！因為2023年的這些，2024年似乎更加值得期待。

2023年，隨著我國資本市場改革的深入推進，北交所的市場活力與潛力進一步釋放。這一年，北交所迎來超出市場預期的《關於高質量建設北京證券交易所的意見》（市場稱之為“深改19條”），伴隨著一係列改革舉措漸次落地，北交所市場功能持續完善，市場受關注度顯著提升。

在2023年的最後兩個月，北交所終迎破局。

A股市場最亮眼板塊：北證50指數累計上漲近50%

近兩個月，在大A市場行情震蕩明顯的背景下，北交所逆勢上漲，指數最低從706點，漲到了1114點，最高漲幅達到了58%，並以破紀錄的持續百億成交額和近九成公司持續上漲的市場熱度，一舉成為A股市場最亮眼的板塊。

2023年9月1日，在北交所宣布設立兩周年之際，中國證監會發布“深改19條”，從投資端、融資端、發行端、交易端、生態端出台一攬子改革舉措，為北交所擘畫了高質量發展藍圖。發行端，優化“掛牌滿12個月”執行標準，允許符合條件的優質中小企業首次公開發行並上市；交易端，允許做市商使用做市專用證券賬戶參與戰略配售；生態端，加強新三板與區域性股權市場的製度對接，以及修訂《北京證券交易所上市公司持續監管指引第7號-轉板》等。

“深改19條”發布將滿4個月，隨著一係列改革舉措落地見效，市場各方反應積極，北交所受關注度顯著提升，上市公司估值得到修複。從北證50指數走勢來看，10月24日北交所開啟本輪行情以來，截至12月28日收盤，北證50指數累計上漲接近50%。

談及下一步北交所建設重點時，北交所副總經理孫立近日表示，將加快落地首次公開發行並在北交所上市製度；著力提高上市公司質量，引導企業聚焦主業實現創新發展；大力加強投資端建設，促進創新資本高效循環；強化各方聯動和協同發展，打造市場高質量發展良性生態；持續強化多層次市場互聯互通，暢通企業發展路徑。

開戶潮及賺錢效應：兩周新增賬戶數超13萬

今年9月，北交所投資者適當性新規正式落地，科創板投資者可以“一鍵開通北交所交易權限”。券商也加大了對北交所開戶的推廣力度，部分券商甚至給營業部下達了開戶指標，這也使得北交所的個人投資者迅速擴容。

上月，北交所向各家券商下發了《北交所深改投資者入市工作簡報》。《簡報》顯示，投資者在北交所開戶積極。截至11月10日，開通北交所權限個人賬戶數為619.8375萬戶，近兩周新增開通權限個人賬戶數為13.7116萬戶。北交所新規要求，已經開通上交所科創板權限投資者申請開通北交所權限時，無需符合50萬元資產和24個月交易經驗的條件，取消證券公司知識測評環節，投資者簽訂風險揭示書後，即可開通北交所權限。

公開數據顯示，今年以來，除北交所主題基金外，存量公募基金也陸續開始買北交所股票了。Wind數據顯示，目前已經有200多隻基金修改了基金合同，將投資範圍擴大至北交所股票。申萬宏源認為，未來會有三批資金陸續進入北交所。一是中證指數將符合條件的北交所證券納入中證全指指數樣本空間，於2023年12月指數樣本定期調整日實施，並將有被動指數投資資金進入北交所；二是公募和私募基金是北交所的增量資金來源之一；三是新加入做市商也將帶來增量資金。

北交所的上市公司也進入了機構的視野。數據顯示，近一個月共有51家北交所公司獲機構調研，調研機構類型顯示，券商共對49家公司進行調研；基金調研32家；陽光私募調研23家；保險調研17家；海外機構調研4家。

“直接IPO”的誘惑 ：多家企業“改道”北交所

北京青年報記者從北交所獲悉，經曆了二級市場回暖的北交所正在計劃增加優質企業的供給。目前多家券商也都在積極儲備北交所上市項目。2023年11月23日，北交所副總經理孫立公開表示，下一步，將推動注冊製在北交所走深走實，更好支持創新驅動等國家戰略，加快落地首次公開發行並在北交所上市製度。作為繼滬深交易所之後的全國第三家證券交易所，北交所在成立之初，被寄予了支持創新型中小企業的厚望，允許企業直接上市將給市場帶來更多的可能性。

按照以往政策，申報北交所上市的企業需是在全國股轉係統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司。“深改19條”優化了上市條件後，企業在掛牌不滿一年時間的情況下，仍然可以申報上市，上市時掛牌滿一年即可，這為企業節省了幾個月的排隊時間。回顧北交所已經上市的企業，加上掛牌一年的等待期，基本上在一年半左右。

“深改19條”明確提出，在堅守北交所市場定位前提下，允許符合條件的優質中小企業首次公開發行並在北交所上市（IPO），推動創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合。這就意味著，相較於以往，優質創新型中小企業登陸北交所將出現一條全新路徑—“免掛牌”直接IPO。

此前，北交所董事長周貴華在2023年金融街論壇年會期間也表態，“（將）加快推出首次公開發行並在北交所上市製度”。

北京青年報記者從業內獲悉，中小券商這段時間裏異常忙碌，正在按照“930”（9月30日）基準日準備材料，積極備戰北交所直接IPO。有券商人士預測，政策有望近期出台，預計首批企業20家左右。此前11月17日晚，北交所宣布啟動為上市公司股票使用920代碼號段相關準備工作。有市場研究機構就曾預測，符合條件的企業在北交所直接IPO的相關政策安排將很快落地實施。

北證50指數的慢牛行情吸引了大量的投資者前來開戶，也吸引了很多創業型企業前來IPO“落戶”，在一係列利好政策的刺激下，原本打算在滬深交易所上市的多家企業選擇“改道”北交所上市。

臨近年末，IPO輔導備案數再度“井噴”。iFind數據顯示，12月以來，已有80多家企業啟動IPO輔導備案，環比、同比增幅均超50%。其中，32家披露了擬上市板塊，北交所31家、創業板1家。在一係列利好政策的刺激下，多家企業紛紛“改道”北交所上市，如豪鋼重工、千禧龍纖、大鵬工業、九州風神等北交所IPO已獲受理。

故事：燕郊樓市虧了60萬靠北交所賺回了

“滬深股市虧的錢，在北交所賺回了。”“燕郊樓市虧的錢，在北交所回本了。”仿佛戲劇性一樣的故事其實真實發生在這一段的北交所行情中。在2023年的年末，北交所投資者送上了“大禮包”：北交所的行情造就了一批財富故事。

具有十四年炒股經驗的北京市民齊天(化名)告訴北青報記者，他自北交所成立以來就一直密切關注北交所的動向。但北交所此前流動性不強，每天的成交量不大，沒有沒有賺錢效應，就一直未開通賬戶。11月21日，看到北交所的行情如火如荼，齊天就找營業部經理開通了北交所。由於交易資格需要隔一天才生效。11月23日，齊天才正式入場北交所。喜歡“龍頭戰法”的他第一天就買入了50萬元龍頭股“凱華材料”，當天，該股繼續30%漲停。“進入就收獲漲停，第一天就就收獲10萬元的盈利，這種感覺很好。”

更令齊天興奮的是，凱華材料第二天繼續實現30%漲停，第三天仍然是30%漲停。齊天在第三天的漲停板賣出了大部分持倉，他幾天的收益讓證券營業部的經理都感到羨慕。該經理對齊天表示，在今年的股市能短時間實現這個收益的恐怕隻有北交所了。此後，齊天又階段性操作了中紡標、天紡標、太湖雪等。“一波下來，大概賺了60多萬，相當於把去年燕郊樓市的虧損挽回了。”

由於北交所近期風頭無兩，像齊天一樣被吸引的投資者並不少。作為一個具有十來年炒股經驗的老股民“阿寅”近期也投身北交所。“經過市場的大風大浪，感覺賺到一點就開心，賺到就可以再去補主板被套的股票。滬深一年虧的錢，北交所一周就賺回了，夢幻般的感覺。”

不過，在北交所巨大賺錢效應之下，風險也在醞釀。12月21日，北證50指數暴跌6.90%。當天11股上漲，227股下跌，多隻熱門個股盤中暴跌30%，齊天和阿寅的賬戶都沒有躲過這一劫，導致了賬戶的大幅回撤。有券商分析，北交所板塊大漲，資金蹺蹺板效應明顯。當下北交所流動性風險有所化解，但北交所背離滬深市場的持續暴漲並不能持續，短期暴漲後的資金博弈異常激烈，建議投資者謹慎入場。

北交所的財富效應將會吸引更多的股民的進場，投機像山嶽一樣古老。“一個能讓股民賺錢的市場肯定好過虧錢的。”阿寅表示，當身邊越來越多的人開通北交所交易權限，中國第三大交易所的稱號就名副其實了。

2024年，北交所承載了市場更多的期待。

文/北京青年報記者 朱開雲

編輯/田野

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