財聯社10月13日訊（編輯 劉晨）三季度結束，破净理財破淨率呈現出上升趨勢。率达理财財聯社綜合各渠道統計，到月受債市回調影響，收益9月理財收益下降0.23%、中枢規模縮減超過8000億，下行但贖回壓力有限。月理展望10月，财规機構認為理財規模或季節性回升，模或存單等短期限流動性品種可能迎來利好。将迎

9月理財規模萎縮8837億，反弹後續到期壓力增大

根據民生證券固收首席譚逸鳴的破净統計，9月底淨值型理財存續規模估計為25.1萬億，率达理财較8月下降8837億。到月固定收益類產品環比下降6557億元、收益現金管理類產品環比下降1803億元。三季度理財存續規模排名前三的機構分別為招銀理財、興銀理財和信銀理財，分別為2.50萬億元、2.12萬億元、1.60萬億元。

國盛證券固收首席楊業偉認為，按往年數據看，2021年和 2022年10月現金管理類產品規模分別環比上升6125億元和4491億元，2021年和 2022年10月固定收益類產品規模分別環比上升6554億元和2958億元。10月理財規模將季節性回升，帶來債券需求增加。

根據普益標準最新數據，截至10月11日，理財規模已經開始出現回升，幅度在3200億元，主要是現金管理類規模增長2600億元貢獻。另外非現金管理類日開型產品規模也增長1200億元，其餘品種（最小持有期型、封閉式和定開型產品）則小幅下降。

根據楊業偉的統計，10月到期壓力較9月增加1415億元。破淨的封閉式淨值型和開放式淨值型將在10月分別到期20億元和52億元，合計72億元，較9月減少14億元；業績不達標的封閉式淨值型產品和開放式淨值型產品將在10月分別到期1417億元和1879億元，合計3296億元，較9月下降416億元。

9月理財子業績不達標占比上升，破淨率曾至5.5%

廣發證券首席分析師劉鬱指出，受各類理財代表產品業績表現較弱影響，9月全部理財子業績不達標占比上升明顯。9月末全部理財產品滾動3個月的收益率中樞較8月末下降明顯，8月為0.92%，而9月則降至0.69%。理財子產品破淨率繼8月底小幅下降之後，9月延續之前的上行趨勢，第2周增加至5.5%，達到4月以來最高點；第3周小幅回落0.4pct至5.1%之後，最後一周回升至5.4%。

根據劉鬱統計，9月純債型理財產品合成淨值曲線先跌後漲，月末兩周邊際回暖；偏債混合產品月末淨值雖有所回升，但未恢複至月初水平，單月收益率仍為負。受各類理財代表產品業績表現較弱影響，9月全部理財子業績不達標占比上升明顯。9月末全部理財產品滾動3個月的收益率中樞較8月末下降明顯，8月為0.92%，而9月則降至0.69%。

興銀理財對財聯社表示，8月下旬以來，債券收益率明顯上行，理財產品淨值回撤壓力加大，破淨率小幅提升，但整體而言，理財市場尚未出現去年11-12月債市負反饋的贖回壓力。隨著季末回表影響消退，預計10-11月理財規模將保持增長。

劉鬱認為，10月業績不達標產品開放及到期規模達7226億元，創今年以來新高，且主要為定開型產品。不過季初月銀行信貸投放壓力較小，10月理財規模回升至8月末水平或以上的概率較大。結合8月情況，到期資金或使得理財內部產品結構調整，結合理財當前負債端偏短期化的特征，10月規模回升或由每日開放型和最小持有期型兩類穩收益、短期限型產品發力，帶動理財短端資產配置力量增強，利好存單等短期限流動性品種。