9月19日，警戒线中銀騰利A、年内長盛均衡回報A進入清算期，只基只产扎求二者皆因產品規模連續多個工作日低於5000萬元而清算離場。金清Wind數據顯示，盘下品挣截至9月19日，上千生今年以來清盤基金數量已擴至192隻，警戒线同比增加近四成，年内其中不乏博時基金、只基只产扎求中銀基金等千億元基金公司旗下的金清產品。

值得注意的盘下品挣是，在清盤基金中有不少運作時間不滿一年的上千生產品，在“警戒線”徘徊的警戒线基金產品中也有超過三分之一的產品是在去年或今年成立的次新基金。這也意味著，年内部分新基金成立不久就已岌岌可危，只基只产扎求甚至被市場淘汰。

有業內人士認為，業績問題是基金清盤的根本原因，而優勝劣汰的背後體現的是公募市場競爭加劇。對於基金管理人而言，比起“重發”的“基海戰術”，更應該“重管”存量產品，應圍繞客戶需求和市場機遇穩紮穩打，思考如何為投資者提供真正有長期競爭力的產品。

清盤數量同比增近四成

9月19日，中銀騰利A發布基金合同終止及基金財產清算的公告。數據顯示，截至18日，該基金已連續60個工作日出現基金資產淨值低於5000萬元的情形，因此9月19日進入清算程序。同一日進入清盤程序的還有長盛均衡回報A。

本月以來，還有申萬菱信安鑫精選A、中銀產業精選A、南方譽隆一年持有A等多隻產品陸續終止。可以看到，在今年的市場震蕩、發行遇冷的背景下，一些缺乏生命力的公募產品也正在逐步退出資本市場。

Wind數據顯示，以基金到期日計算，截至9月19日，今年以來已有192隻基金宣告退場（僅計算初始基金，下同），而去年同期僅為138隻，同比增長38%。平均每個月有21隻基金產品離場。

其中，受A股市場影響較大的股票型和混合型基金合計有147隻，占清盤總數的77%，成為清盤的主力軍。而去年同期清盤的權益類基金為73隻，隻有今年的一半。值得注意的是，在今年清盤的產品中，還有不少次新基金。

據第一財經統計，在上述清盤基金中，有83隻基金產品是2020年以來成立的，其中有20隻是去年或今年才成立的基金，包括11隻從成立至清算甚至不足一年（含）的產品。這也意味著，有些產品運行不足幾個月便被市場淘汰。

具體來看，運作時間最短的是長盛精選行業輪動A，該基金成立於2022年9月，因連續50個工作日出現基金資產淨值低於5000萬元的情形，在3月11日進入基金財產清算程序，簡單計算可知存續時間僅180餘天。

記者注意到，長盛精選行業輪動A早在去年11月便發布了基金資產淨值連續低於5000萬元的提示性公告，向投資者預警。數據顯示，截至2022年11月23日，該基金已連續30個工作日基金資產淨值低於5000萬元。換言之，該基金幾乎成立沒多久就麵臨清盤危機。

在9月19日進入清盤程序的長盛均衡回報A也存在同樣的情況。數據顯示，該基金是今年1月成立的偏股混合型產品，發行總規模超過4億元。今年4月4日，該基金就發布公告表示已連續30個工作日基金資產淨值低於5000萬元，此後連發數次預警公告直至清盤。

此外，申萬菱信智量A、銀河恒益A、南方固元6個月持有A等產品的運作時間不足200天便“夭折”。不過，在這11隻次新基金中，隻有4隻產品是因“觸發合同終止條款”而“被迫”離場，有7隻則是因“持有人大會表決通過”為由主動清盤。

事實上，這也是近年來清盤基金的趨勢。在過去，基金產品因規模過小而“觸發合同終止條款”導致清盤是最常見的情況，而如今越來越多的公募基金開始主動加入清算離場的行列。例如今年主動清盤的基金數量有117隻，而觸發條款退場的產品則有73隻。

優勝劣汰加速

在業內人士看來，基金“迷你化”是清盤的基礎之一。尤其是在震蕩市下賺錢效應不佳的時候，那些業績堪憂的產品淪為“迷你基”的風險進一步提升，步入清盤“預備役”可能隻是時間問題。

Wind數據顯示，截至今年二季度末，在全市場已有數據的10912隻基金產品中，基金規模低於5000萬元清盤“紅線”的基金產品有1045隻產品（僅計算初始基金，不同份額合並計算），占比近一成。若把標準放寬至1億元以下，這一數字將翻倍（2250隻）。

據第一財經統計，在上述掙紮在清盤“紅線”的1045隻產品中，有超過三分之一的產品是在去年或今年成立的次新基金。例如，成立於2022年10月的泰信匯鑫三個月定開A，該基金首募規模達11.35億元，而如今規模隻有525.5萬元。

整體而言，權益類基金是“迷你”基金的“重災區”，被動指數型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金數量均超過200隻，三者合計達635隻，占“迷你”基金總量的六成有餘。

“業績問題是基金清盤的根本原因所在。”華東一位基金投研人士對第一財經表示，今年市場震蕩，基金產品收益率較低，投資者體驗不好而導致贖回量增加，觸及清盤線的產品數量也在增加。不過基金清盤的背後，實則是公募市場競爭加劇。

他進一步指出，行業競爭變得空前激烈，缺乏長期業績和特色的產品自然容易邊緣化。加上監管審批提速導致基金產品供給大幅增加，對於高度標準化的產品來說，基金越多意味著未來同質化競爭加劇，市場優勝劣汰是必然的。

此外，基金公司“主動為之”也是基金加速清盤的另一方麵原因。“各家都有迷你基金，數量較多的自然清盤數量也會增加。”一位不願透露姓名的公募人士與第一財經交流時表示，監管也在不斷推動各家公司加快處理那些長時間“小微”的基金產品，解決公募基金行業量與質不平衡的問題。

記者統計數據也發現，在今年清盤基金數量較多的公司中，有不少大型基金管理人。例如，海富通基金是年內清盤數量最多的基金公司，已有10隻產品被清盤；博時基金、申萬菱信基金、中銀基金則分別有9隻。

從“迷你”基金角度而言，上述1045隻“迷你”基金分屬144家基金公司，有13家基金公司旗下“迷你”基金數量超過15隻，也同樣不乏千億規模的大型基金管理人。其中，華夏基金最多，有41隻；國泰基金、華寶基金、博時基金、嘉實基金、民生加銀基金等公司的數量則超20隻（含）。

另一方麵，也有部分基金公司今年並未出現清盤現象。其中一位大型基金公司人士對第一財經表示，相較於部分公司的“基海戰術”，他們對於新產品的發布比較謹慎，基金相對較少，會更加重視存量基金的管理。

“市場真的需要這麽多產品嗎？”在他看來，基金市場快速擴容，同質化問題凸顯，部分次新基金快速被市場淘汰，也說明基金公司在發布產品時應更加謹慎，比起“重發”，應該更“重管”。“與其浪費資源盲目發新，我們還是更願意把資源集中投入到已有的產品中，專心把存量基金做好。”他說。