車市硝煙彌漫的在一起價格戰下，各大上市車企交出了2023年半年成績單。卷成价格

在已發布半年報的样还易主业利上市車企中，東風集團母公司權益持有人應占溢利12.70億元，赚钱战重同比下滑76.9%，车企创行長城汽車淨利潤降低七成，在一起廣汽集團淨利潤接近腰斬。卷成价格賽力斯汽車、样还易主业利北汽藍穀、赚钱战重蔚來、车企创行小鵬汽車、在一起零跑汽車仍在虧損賣車。卷成价格

根據乘聯會秘書長崔東樹披露的样还易主业利數據，2023年1-7月份，赚钱战重汽車行業銷售利潤率僅有4.9%。车企创行7月汽車生產8217億元；成本7149億元；利潤407億元，同比下降30%；汽車行業利潤率5.0%。“結合前幾年的利潤率下行趨勢看，市場壓力急劇增大。”崔東樹稱。

惠譽評級中國企業研究董事楊菁向時代財經表示：“今年汽車行業利潤率下滑一方麵是市場價格競爭激烈導致的。另一方麵，整體市場從此前盈利性較好的燃油車加速轉向盈利能力較差甚至虧損的新能源車的過程中，車企、尤其是傳統車企正普遍經曆結構性陣痛。”

半年報中屢被提及的價格戰

即使是3月率先“掀桌子”、賺足流量和眼球、進一步“引爆”上半年價格戰的東風汽車，也並未笑到最後。

圖片來源：神龍汽車

根據東風集團半年報，其母公司權益持有人應占溢利12.70億元，同比下滑76.9%。

東風集團董事長竺延風在致辭中指出，2023年以來，中國汽車市場仍處於恢複階段，運行依然麵臨較大壓力，整體需求依然不足，細分市場分化明顯。

根據中汽協數據，1-6月，汽車產銷分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，由於去年6月受燃油車購置稅減半等政策拉動產銷呈現高增長，1-6月累計產銷增速較1-5月回落1.8和1.3個百分點。一季度，整體車市處於負增長狀態。

不少車企在報告中都不同程度地強調價格戰影響。

廣汽集團稱，上半年汽車市場呈現前所未有的動蕩，廣汽集團積極應對消費需求不旺、燃油車購置稅優惠 政策退出、價格戰衝擊等多重不利因素影響。

吉利汽車則表示：盡管上半年中國車市出現了激烈的價格戰，本集團燃油車為仍然維持良好利潤空間，為集團盈利能力提供良好支撐。上半年，吉利汽車上半年淨利潤為15.7億元，同比微增1.2%。

根據崔東樹披露的數據，2023年1-7月，汽車行業收入53148億元；成本46378億元；利潤2583億元，同比增1%；汽車行業利潤率4.9%，相對於整個工業企業利潤率5.4%的平均水平，汽車行業仍偏低。

7月汽車生產8217億元，成本7149億元，利潤407億元，利潤同比下降30%；6月汽車行業利潤同比下滑25%。連續兩個月，汽車行業利潤率均下滑明顯。

楊菁認為，同比來看，去年6-7月其實是去年車企盈利性最好的兩個月，得益於4-5月全行業停擺後國內銷量和出口需求同時大幅反彈的一次性影響。但拉長時間線來看，整體汽車行業在新能源汽車、自主品牌份額上升的作用下，整體的盈利能力是自合資主導時代往下走的。

楊菁向時代財經表示：“今年汽車行業利潤率下滑一方麵是市場價格競爭激烈導致的。另一方麵，整體市場從此前盈利性較好的燃油車加速轉向盈利能力較差甚至虧損的新能源車的過程中，車企、尤其是傳統車企正普遍經曆結構性陣痛。”

合資品牌不再是“搖錢樹”

極致內卷的價格戰固然沉重，車企正經曆的結構性陣痛也不容忽視。

以引爆價格戰的東風集團為例，曾經一度是其“利潤奶牛”的合資品牌，因整體表現低於市場水平，一定程度上影響了東風汽車的盈利能力。

根據半年報，東風集團應占合營企業溢利及虧損約14.03億元，較同期的52.25億元減少38.22億元，其中東風汽車有限公司較同期減少17.60億元，東風本田汽車有限公司減少15.14億元。

而東風集團的合資品牌銷量也無一不在走低。上半年，東風日產銷量33.52萬輛，同比下滑28.02%；東風本田為22.70萬輛，同比下滑32.80%；神龍汽車為4.42萬輛，同比下滑21.56%。

東風集團此前發布的盈利預警稱，業績變動的主要原因之一是，行業合資非豪華品牌市場繼續下探，集團合資乘用車業務利潤大幅下降。

與之處境相似的還有上汽集團和廣汽集團。

根據廣汽集團披露的半年報，其淨利潤為29.66億元，同比下降48.42%。報告期內，集團投資收益約為54.48億元，較上年同期減少約30.50億元，主要是日係合資企業盈利減少等綜合所致。

不過，其較東風集團而言較為樂觀的處境是，其自主品牌廣汽埃安今年6、7月已連續兩個月實現盈利。上半年，廣汽埃安實現產銷216,664輛和209,336輛，同比增長117.39%和108.81%；實現營業收入223.87億元，同比增長約51.40%。

圖片來源：廣汽集團

而東風集團孵化的嵐圖汽車盡管銷量同比大增118.5%，但上半年整體銷量僅1.5萬輛。

合資品牌退，自主新能源品牌進，廣汽集團半年報反映出的一進一退亦是當下中國車市的寫照。

過去數年間，擁有“最賺錢車企”稱號的上汽集團，亦在2023年上半年的較量中，將這一稱號拱手讓給比亞迪。

從營收上看，二者均突破千億元，上汽集團上半年營業收入為3164.10億元，同比增長3.73%，排名第一，比亞迪上半年實現營業收入2601.24億元，同比增長72.72%。而在淨利潤方麵，比亞迪實現淨利潤109.54億元，同比增長204.68%；而上汽集團僅微增2.54%，為70.9億元。

根據上汽集團披露的數據，上汽大眾今年上半年累計銷售汽車50.33萬輛，同比下降12.42%；淨利潤為5.34億元，同比下滑80.96%。上汽通用累計銷售汽車45.10萬輛，同比下降11.00%；淨利潤為5.28億元，同比下滑76.83%。

而在上汽集團業績最高的2018年，其淨利潤突破360億元，幾乎“日賺一億”。2018年，上汽大眾淨利潤280億元，上汽通用淨利潤156億元。上汽集團持有上汽大眾、上汽通用兩家合營企業50%的股權。

這是屬於合資車企的榮光，合資品牌長期為上述大型汽車集團貢獻了大部分利潤。然而隨著新能源汽車的崛起，另一邊廂，合資品牌電動化轉型較慢，燃油車市場份額被壓縮，導致其自身銷量下滑，疊加市場激烈的價格戰，進而導致盈利能力承壓。

楊菁認為，大型國有汽車集團普遍麵臨著中國車市結構性轉型帶來的雙重盈利壓力，即合資車企銷量不力、價格下滑對其盈利貢獻的侵蝕，以及自主品牌新能源汽車持續的虧損。

新能源轉型“燒錢”進行時

一邊是合資品牌的紅利逐漸消退，一邊則是轉型新能源仍需巨大的投入。

在新能源轉型上的“燒錢”，亦成為不少車企盈利承壓的原因。

例如，東風集團提到，集團加速新能源轉型，高端新能源品牌建設、平台、商品、關鍵總成及核心技術資源持續加大投入，導致其淨利潤降低。

同樣處在新能源轉型關鍵期的長城汽車、吉利汽車亦正承受新能源領域的虧損。

根據長城汽車半年報，其歸屬於母公司股東的淨利潤為13.61億元，同比減少75.69%。長城汽車解釋稱：公司深化向新能源及智能化轉型，產品結構調整，基於 2023年新產品上市，加大品牌及渠道建設投入，同時堅持在新能源及智能化領域的研發投入，以及匯率收益減少所致。

報告顯示， 2023 年上半年，長城汽車新能源車型銷量 89,555 輛，同比增加 49.34%；其上半年研發投入為35億，同比增長10.8%；銷售費用32.53億元，同比增長46.80%。

吉利汽車方麵，上半年淨利潤僅實現微增，旗下領克品牌上半年虧損擴大至6.61億元。

吉利汽車集團CEO淦家閱在業績發布會上表示：“1-6月份領克總的利潤銷量是8.2萬輛，同比增長6%，上半年有一些虧損，虧損的主要原因也是非常清晰的，作為一家年輕的高端品牌，領克前期在研發、產品開發、市場渠道開拓等方麵的投入比較大。目前，這部分的投入布局基本完成。”

楊菁分析稱：“新能源車盈利能力較差，但燃油車的盤子在萎縮。當務之急是將新能源車的規模做大並提升其盈利能力，但燃油車和產業鏈的其他業務仍能維持其盈利的基本盤。”

新能源汽車的燒錢不言而喻。“造車需要儲備的資金門檻，幾年前我說是200億元，現在沒有400億元可能幹不了。”蔚來創始人李斌早在2021年就如此說道。

與這一觀點形成回應的是，2023年上半年，大部分造車新勢力仍在虧損造車。汽車小鵬汽車上半年虧損超51億，蔚來上半年淨虧損108億，零跑汽車淨虧損22億元。

圖片來源：蔚來

“大多數新勢力車企現階段主要的目標是盈利轉正，其盈利能力主要受銷量規模、市場競爭、成本控製和營銷策略等多重因素影響。”楊菁表示。

渴望規模化

從燃油車時代切換到新能源時代，市場格局演變，行業座次重新排位。

而銷量和利潤的選擇仍是亙古不變的難題。

楊菁向時代財經表示，不論是造車新勢力、國有汽車集團還是傳統民營車企，其麵臨的相同之處在於，銷量是現階段在新能源汽車市場存活的重中之重。銷量是新能源車業務盈利的前提條件，而市場的激烈競爭使車企不得不降價和提升營銷成本來維持銷量增長，這反過來使得成本控製更為重要。

在吉利汽車的業績發布會上，麵對如何提升利潤的提問，管理層一再提到“規模”的重要性。吉利汽車控股有限公司行政總裁桂生悅表示，伴隨優勢產品銷量的逐步提升、規模快速提高、市場覆蓋的擴大，吉利汽車利潤情況在未來兩年就會有突出的表現。

在小鵬汽車第二季度業績會上，小鵬汽車副董事長、聯席總裁顧宏地也表示：“我們的策略是確保公司能夠盡快地恢複增長以及規模，我認為這是最重要的。”

當下激烈的競爭格局中，淨利潤暫時遭遇增長瓶頸的企業並非沒有反彈機會。

楊菁分析道，總體來說，未來整個汽車行業的利潤率將在市場結構性變遷中持續承壓。部分新能源車企業將憑借規模效應和成本控製能力實現較好的盈利能力。

因此，在吉利汽車業績發布會上，桂生悅坦言：“我想從現在開始，我們將會迎來吉利汽車在當今汽車競爭格局下的第二次騰飛。”其認為，吉利汽車已經全麵完成吉利汽車向智能電動化轉型的基礎和生態建設。

圖片來源：吉利汽車

理想汽車連續三個季度實現盈利，理想汽車董事長兼 CEO 李想則在第二季度財報業績會上表示，理想汽車今年有信心超出年初內部製定的全年交付目標的10%-20%、突破千億人民幣的全年營收目標。

在小鵬汽車董事長何小鵬看來，降本措施在幅提升產品競爭的同時，將會使小鵬汽車的毛利率顯著地改善。“我很有信心實現在2024年底成本降低25%的目標。”

價格戰仍在持續，銷量規模較大的龍頭新能源車企和一部分資金充足的傳統車企仍有“以價換量”的能力，疊加部分合資車企已開始調整在華定價策略以提振銷量。下半年的市場競爭仍將保持激烈。

8月31日，各大車企半年報披露完畢，寫盡上半年的躍進或深蹲，轉身與蓄力；轉眼間又來到9月初，一張張8月銷量海報紛至遝來，“同比”“環比”堆疊的數字、“突破”“新高”等讚美的字眼勾勒雄心與抱負。你方唱罷我登場，誰都想在車市的硝煙中闖出一條屬於自己的路。