土地出讓市場邊際變化情況一直是月土城投債投資者的關注重點之一，本文對2023年1-9月土地出讓市場進行回顧，地市地出以供投資者參考。场跟

9月全國土地出讓金同比下降52%。踪土9月全國土地出讓金為2,让金888.91億元，同比下降52.13%，同比環比下降11.26%，下降其中住宅類土地出讓金為2,月土319.75億元，同比減少53.00%，地市地出環比減少12.54%。场跟

2023年1-9月，踪土全國土地出讓金為23,让金873.75億元，同比下降28.84%。同比分省看，下降浙江、月土江蘇2省出讓金超3,000億元，廣東、北京、山東、四川和上海5省土地出讓金在1,000-2,400億元之間，安徽、河北、陝西、河南等8省土地出讓金在500-1,000億元之間；對比2022年1-9月，天津和寧夏2個省份土地出讓金實現正增長，其中天津增長幅度達124.64%，青海、貴州、甘肅、福建、上海和新疆下滑明顯，降幅超50%。

分地市看，2023年1-9月，杭州市、廣州市土地出讓金分別為1,695.97億元、1,074.34億元，成都市、南京市、蘇州市、西安市和寧波市5個地市土地出讓金在500-1,000億元之間，鹽城市、合肥市、無錫市、深圳市、長沙市、台州市、南通市和佛山市8個地市土地出讓金在300-500億元之間，金華市、溫州市、武漢市、石家莊市等27個地市土地出讓金在100-300億元之間；對比2022年1-9月，土地出讓金大於100億元的42個地市中，廣州市、西安市、鹽城市、石家莊市等10個地市土地出讓金實現正增長，其中鹽城市同比增加316.51億元。

2023年1-9月城投拿地占比20.40%，同比減少7.09個百分點。分月看，2023年1月城投拿地占比34.12%，同比增加6.87個百分點，2-9月各月城投拿地占比同比均下降，其中9月城投拿地占比24.89%，同比減少5.69個百分點，環比上升4.08個百分點。

分省份看，2023年1-9月，湖南、廣西和江蘇城投拿地占比分別為37.29%、37.13%和30.51%，湖北、山東、重慶、江西、上海、四川6個省份城投拿地占比在20-30%之間，雲南、浙江、安徽、河北、陝西等10個省份城投拿地占比在10-20%之間，其餘省份城投拿地占比小於10%。對比2022年1-9月，廣西城投拿地占比同比增幅為14.54個百分點，雲南、寧夏、河北、吉林4個省份城投拿地占比同比增幅超5個百分點，浙江、四川、廣東、福建、天津5個省份城投拿地占比同比降幅超10個百分點。

分地市看，2023年1-9月，柳州市、淮安市、張家界市、盤錦市、株洲市、衡陽市等14個地市城投拿地占比超50%，潮州市、牡丹江市、臨沂市等38個地市城投拿地占比在30-50%之間，長沙市、安順市、寧波市等41個地市城投拿地占比在20-30%之間。對比2022年1-9月，108個地市城投拿地占比同比增長，包括張家界市、柳州市、盤錦市、潮州市等，178個地市城投拿地占比有不同程度下降，包括欽州市、廣元市、自貢市等。

風險提示：城投口徑判斷有誤；土地明細數據來源於中指，可能存在數據更新不及時及提取失誤等風險。

本文源自券商研報精選