（原標題：基金經理光環背後：紮堆“上新”和生存危機並行）

近年來，上新在公募規模擴張的基金经理机并背景下，基金經理變動數據一直在高位徘徊。光环整體而言，背后行業起用新人的扎堆動作愈加明顯。截至10月12日，和生今年以來正式“出道”的存危基金經理已有400人之多，基金經理年限不超過3年的上新“新生代”則占總量近一半。

與此同時，基金经理机并記者注意到，光环在賺錢效應不佳和行業的背后激烈競爭下，基金產品新陳代謝速度加快的扎堆同時，基金經理也同樣麵臨生存之艱。和生據第一財經統計，存危目前已有314位基金經理的上新在管規模不足1億元，90人僅管理一隻低於5000萬元“警戒線”產品。此外，在今年清盤的基金產品中，已有15位基金經理出現無基可管的尷尬局麵。

基金經理“上新”加快

近年來，隨著公募基金的快速擴張，基金經理的隊伍也不斷擴容。Wind數據顯示，截至10月12日，全市場基金規模達到27.61萬億元（剔除ETF聯接基金市值，下同），基金經理數量也增至3547人。

其中，基金經理任職時間超過十年者有258人，占比7%；“上崗時間”不超過3年的“新生代”有1640人，占比達46%。可以看到，“新人”們的快速湧入，已近乎占據行業的“半壁江山”，人才培養體係完善的重要性不容小覷。

就今年而言，雖然時間僅過去四分之三，但年內首度實操管理產品的“新人”已有400人，遠超2020年348位的全年“上新量”，而2021年和2022年的全年數據則分別為548人、556人。

據記者觀察，“新人”之間從開局便拉開了差距。據第一財經統計，今年開始管理基金產品的400位基金經理中，已有33人的在管基金規模超過百億元，這也意味著他們一上任就參與管理了超百億元規模基金產品的管理。

整體而言，他們大多是與資深的基金經理共同管理產品開始自己的職業生涯。例如興證全球基金基金經理程劍，他管理的首隻產品是170億元基金規模的興全合宜混合(LOF)，搭檔為在管規模459億元的明星基金經理謝治宇。

在業內人士看來，通過增聘形式升任基金經理是最為常見的做法。“新人沒有知名度，直接發新產品難度比較大，他們先與成熟的基金經理合管，逐步積累經驗，若表現不錯的話再獨立管理產品比較容易獲得基民的認可。”一位大型基金公司人士這樣說。

某位擁有這一經曆的基金經理此前與記者交流時也表示，增聘是給新人的鍛煉的一種方式。“此前參與管理產品，大方向仍是由原基金經理占據主導，自我發揮的空間相對於產品而言影響不大，我的投資占比小，但有想法可以及時和他（資深基金經理）溝通。”他回憶道。目前該基金經理已經獨立管理產品。

除了增聘之路之外，也有因原基金經理卸任而直接管理、或發行新基金產品的情況，這些則大多是從指數型基金產品或債券型基金入場。

在上述人士看來，優秀的基金經理不是天生的，而是在市場中磨練出來的。前述大型基金公司人士坦言，“在當前市場環境不佳的時期，正是培養新人的好時候，可以給他們時間曆練和成長”。

基金經理也麵臨生存問題

從近年來的基金表現來看，業績前列者確實出現不少“新麵孔”。Wind數據顯示，截至10月11日，剔除1隻有共管基金經理的產品，在排名前20位的主動權益類基金（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，僅計算A類）中，有6位基金經理的管理年限不足3年，還有4人的基金經理年限在3年至4年之間。

但投資者需要注意的是，新生代基金經理的從業年限尚短，投資也具有更為鮮明的風格，業績可持續性還需要時間觀察。“近幾年的市場風格快速變化的情況下，新人受傳統投資風格的桎梏較少，對新鮮事物的接受速度、學習能力、做優業績的進取心上具有相對優勢，但風險回撤方麵可能更大膽一些。”在前述基金人士看來，新人如今出圈難度越來越大，若業績表現不佳，基民或許會迅速拋棄。

事實上，在今年賺錢效應不佳帶來的規模縮減浪潮中，不少基金經理管理規模下滑明顯，部分產品被清算離場。數據顯示，截至10月12日，年內清盤基金的數量已經增至206隻（僅計算初始基金，下同），而去年同期僅為153隻，同比增長35%。其中，股票型和混合型產品合計有160隻之多。

據第一財經統計，在這些產品中，有51人目前的基金經理任職時間不足三年。例如9月21日步入清盤環節的長信穩利資產配置一年，基金經理李宇於今年5月12日正式開始管理基金產品，上任時間不足半年。

被清盤的也不乏行業老將。如擁有近12年“上崗時間”的基金經理楊成，他管理的中銀錦利、中銀益利、中銀豐利三隻產品分別在今年4月和7月陸續離場；此外，同公司的基金經理吳印也是類似情況，他任職基金經理已經超過12年，但管理的中銀產業精選因規模不足在9月進入清算程序。

記者在查閱數據時發現，被“清盤”的不止是產品，還有部分基金也遭遇尷尬現實。據第一財經統計，截至10月12日，目前在管基金總規模在1億元（含）的有314人之多，其中有90位基金經理隻管理一隻低於5000萬元“警戒線”產品。

換言之，若產品被迫清盤，他們將麵臨無基可管的尷尬局麵。而這一情況也正在行業中上演。僅以今年清盤的基金為例，據第一財經不完全統計，在上述“被迫離場”的基金產品中，已有15人目前沒有任何在管產品。例如新華基金旗下的基金經理曹巍浩。10月11日，他管理的新華鑫利於進入清算程序。目前他已無產品在手，而其基金經理年限還不足三年。

據記者了解，無產品可管後，他們之中有部分或重回研究員崗位，或被“軟性裁員”尋找新的工作機會。

客觀而言，近年來基金行業正在培養“新人”的力度正在加大，越來越多新基金經理開始走入投資者視野，行業變更數據一直徘徊高位。Wind數據顯示，截至10月12日，今年以來基金公司新聘基金經理已達到511人，同期離任人數為250人。與此同時，年內涉及增聘、解聘等基金經理變更情況的基金產品已有3300餘隻，占總量近三成。