每經記者：李蕾 每經編輯：彭水萍

《每日經濟新聞》記者獲悉，中投者持近日中國投資協會（以下簡稱中投協）發布了理財評價報告（以下簡稱報告），协理對銀行業、财评产品基金業的价报竞争激烈理財產品以及發行機構進行了分析、研究與評價。告固关注

據了解，收类報告對目前銀行理財市場上公開淨值數據超過1年且淨值數據披露頻率不低於1周的投资近3000餘隻非現金管理類理財產品進行了分析與評價，並對相同類型、有体验相同投資期限、中投者持相同起投金額的协理產品進行橫向對比與星級評定。

關注投資者“持有體驗”

與市場上很多分析評價報告不同，财评产品中投協發布的价报竞争激烈理財評價報告從分析評價的出發點、評價分析思路與方法、告固关注指標選取、收类結果的投资呈現等方麵均明顯地體現出“以投資者為核心”的理念。

具體而言，首先在評價理念上，堅守“評價初心與投資者投資目的一致”的宗旨，即站在投資者的角度，滿足投資者的核心需求，為此充分考量投資者購買銀行理財產品時的兩個核心訴求即“盈利性”和“持有體驗”，將收益指標和風險指標作為主要評價要素。

其次，在對發行機構的評價標準上遵循結果導向，以其所發行的產品的最終業績表現衡量發行機構的資產管理能力，實現“評價結果與投資結果一致”。

第三，在數據的處理上遵循“與投資者信息一致”的原則，采用投資者在投資決策時能夠看到的數據，即數據來源均采用理財登記中心或銀行公開披露的數據進行計算與評價，反映在投資者能獲取的信息基礎上對產品的認識，避免信息不對稱產生的評價偏差。

第四，在指標的具體計算上考慮銀行理財產品底層資產以固收類資產為主，收益和風險呈現出非線性關係的特點，不進行風險收益指標的計算，而是采用對理財產品不同指標進行排序取分位數的方法對產品進行打分，排除一部分整體市場特征導致偏差的同時，也使得評價指標計算更為線性，更具可比性。

第五，在評價語言、形式上“與投資者常用語、習慣一致”，上避免過於專業與晦澀難懂的名詞，呈現形式簡潔直觀，直接采用常用的星級評定（最高五星）方式並對五星產品與機構進行公布，讓投資者更直觀地把握理財產品情況，同時也避免了順序排名下可能會造成的誤差，更具投資參考意義。

固定收益類產品競爭激烈

中投協方麵表示，過去銀行理財產品被廣泛認為是低風險的投資工具，不少投資者僅僅關注其收益水平，而忽略了潛在的風險。但在協會看來，在進行理財產品投資時，風險控製和收益水平同等重要。

“我們在評估理財產品時采取綜合考察的方法，不僅深入分析產品的收益水平，也全麵評估風險水平，讓投資者對產品有一個更為全麵的、立體的理解，便於做出明智的投資決策。”

正因如此，評價方案在定量和定性研究的基礎上，形成了數量化的評價邏輯，並最終得到了相應的產品評價結果和機構評價結果。

報告顯示，2022年1月初至2022年12月底，被評為五星的固定收益類產品共270隻，其中理財子公司發行的理財產品有127隻，銀行發行的理財產品有143隻，優秀發行機構50家；混合類產品評價為五星的產品共32隻，優秀發行機構10家；權益類五星理財產品2隻，優秀發行機構3家。

近一年（2022年7月~2022年6月）固定收益類五星理財產品323隻，其中理財子公司發行的產品159隻，銀行發行的產品164隻，優秀發行機構50家；混合類五星理財產品38隻，優秀發行機構6家；權益類五星理財產品2隻，優秀發行機構6家。

中投協在報告中指出，固定收益類產品作為理財市場上最為主流的產品，基本上所有的理財產品發行機構都會參與，而評價排名居前的機構中，城商行和農商行的占比相對較多，說明該類產品的競爭較為激烈，沒有某一類機構占據絕對優勢的情況出現。對城商行和農商行而言，在區域資產較為優秀的情況下，呈現出優異的收益和風險水平是很有機會的。

相比較而言，混合類資產的優秀產品則基本上集中在理財子公司上，這與理財子公司本身的產品線相對更為全麵是有關係的。但即使如此，混合類甚至權益類的優秀機構中也不乏城商行和農商行的身影，說明非理財子公司的機構也在積極參與這些資產類別的運作，且取得了不錯的業績。

除了銀行業，報告還對基金業的理財產品也進行了分析、研究與評價。

據悉，該評價指標包含基金產品、基金經理、基金公司等多個維度，使用近1年、近3年和近5年三種不同的數據長度進行了計算，針對不同類型的基金最終評出了五星產品。