為提升金融機構外匯資金運用能力，降准中國人民銀行決定自2023年9月15日起，外汇稳预下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，加码即外匯存款準備金率由現行的降准6%下調至4%。這是外汇稳预2022年以來央行第三次下調外匯存款準備金率，預計將釋放外匯流動性約164億美元。加码

　　在近期人民幣匯率波動較大的降准背景下，外匯“降準”對於穩定匯率預期、外汇稳预提振市場信心具有積極的加码作用。一直以來，降准調整外匯存款準備金率被看作是外汇稳预央行穩定市場匯率預期的一項儲備政策。下調外匯存款準備金率，加码可以提升金融機構外匯資金運用能力、降准加強金融機構外匯流動性管理，外汇稳预可以釋放部分外匯流動性，加码調節外匯市場供求關係，平滑外匯市場波動。從曆次下調外匯存款準備金率來看，短期內均可以起到緩解貶值壓力、防範超調風險和提振信心的作用。

　　中國是開放型經濟體，人民幣匯率必然會受到各種因素影響。近期美元指數大幅走強，中美利差持續倒掛，短期人民幣匯率走貶，但支撐美元的外部因素正在減弱。不難看到，加息對美國經濟金融的累積效應正不斷顯現。8月美國消費者信心指數遠低於市場預期，7月職位空缺數也處於兩年多以來最低，作為資金供給方的中小銀行風險也有所暴露。目前105左右的美元指數處於曆史相對高位，繼續走強概率不大。

　　市場預計，美國通脹走勢相對符合預期，美聯儲加息已近尾聲。美國8月CPI同比上漲3.7%，包括住房價格在內的核心CPI同比增速則繼續回落，基本符合預期。數據發布後，市場加息預期進一步降溫，美元指數並未走強。芝加哥商品交易所期貨定價數據顯示，9月美聯儲加息概率僅為3%左右，基本可以確定本月再度暫停加息；11月加息概率在40%左右，也在逐步下行。此外，主要非美貨幣走強也會對美元指數形成一定牽製。

　　可以看到，人民幣對美元匯率貶值壓力主要是短期的、階段性的。近期人民幣對美元雖然有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩定，對非美主要貨幣保持相對強勢，外匯市場運行穩健，市場預期總體平穩。人民幣匯率在長期根本上仍取決於經濟基本麵。隨著國內穩經濟、穩預期政策陸續出台落地，CPI（居民消費價格指數）同比增速觸底轉正，進出口數據好於預期，房地產政策效果逐步顯現，消費明顯回暖，科技創新不斷突破，經濟高質量發展持續推進，經濟“進”的勢能正在積聚，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定具有堅實基礎。

　　金融管理部門該出手時就出手，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險。企業和居民也要堅持“風險中性”原則，不盲從跟風，不賭單邊，不賭點位，保護好財產安全。（本文來源：經濟日報 作者：姚 進）